奶牛：奶价低位盘整，养殖持续亏损

（一）成本核算：

1.初产牛：目前一头怀孕5月龄的青年牛售价1.2万元左右，其中初生犊牛售价按11元/公斤，体重45公斤计算，约500元/头（含公母，有价无市），按23个月（13月龄配种，怀孕10个月）、月均全成本1100元/头测算，全程成本25300元/头，奶牛育成环节处于亏损态势，头均亏损超过13000元。

2.经产牛：目前经产牛按肉牛价格进行淘汰，零淘14元/公斤、批淘18元/公斤，按批淘计算，一头680公斤体重的成母牛售价为12240元。奶公犊落地价500元/头。奶价和淘汰牛价格下跌挤压行业利润。泌乳牛每日饲养成本（按每公斤生乳折算）：按奶牛日均单产30公斤来计算，统筹日粮成本、运营成本（药品投入、水电和人工工资费用，以及土地、牛舍租赁费）、固定资产和生物资产折旧等支出项目计算，四季度成母牛公斤奶平均成本为3.30元，其中全价料成本2.67元、生物资产折旧0.63元。

综合全群结构（四季度末我省产奶牛占全群比重为43%），我省奶牛生产全成本（成母牛+后备牛）在3.50元/公斤。

（二）四季度奶业形势与养殖收益

一是在价格上呈现低位盘整态势，生乳价格降幅收窄。奶价在四季度基本在3.12元/公斤上下震荡，10月份均价为3.12元/公斤，11月份均价为3.13元/公斤，12月份均价为3.12元/公斤，季度内跌幅0.96%。四季度，奶价均价为3.12元/公斤，同比降低17.24%，环比回落2.19%。

二是乳制品消费依然较为低迷。四季度消费依然存在压力，乳制品需求恢复速度不及产量增幅，奶业供强需弱的基本格局仍在，2024年12月部分乳品加工企业重新开始喷粉。当前仍处于渠道库存梳理，以去库存为主，生奶价格承压回落。预计2025年上半年仍然有压力。

三是奶牛存栏持续回调。2024年作为奶牛养殖主体部分的规模牧场奶牛存栏开始下降，从全省来看，据统计截至2024年三季度我省奶牛存栏67.7万头，同比减少21.4%，环比减少8.71%；生牛奶产量249万吨，同比减少3.9%。据监测，12月份我省生鲜乳收购站奶牛存栏环比降1.67%，同比降0.17%，连续5个月同比回落，12月份存栏比3月份高点减少2.38万头。从全国来看，2024年1-11月进口活牛同比减少65.1%；进口牛冻精同比减少27%；荷斯坦牛冻精销量下降30%左右，预计2025将减少10万头后备牛。

四是生乳产量增加，奶价承压走低。2024年乳企销量没有实现预期的增长，生鲜乳供需形势依旧严峻。由于乳品消费市场疲软，乳制品供需矛盾由阶段性奶源过剩转变为全周期奶源过剩，奶产业发展处于困难期。四季度供应过剩问题有所缓解，但春节后压力可能加大，生乳过剩问题或将重演，奶价有进一步下滑的风险。据行业监测，截至12月份，我省奶站生牛奶产量同比增加9.43%，环比减少0.06%；1-12月份产奶量同比增加7.55%。

五是成本降低，饲料粮价格周期性趋稳。2024年四季度，生产成本继续震荡下行；2025年一季度，预计饲料粮价格周期性趋稳。去年四季度我省玉米平均价格为2.19元/公斤，环比降低8.37%，同比降低20.65%；豆粕平均价格为3.15元/公斤，环比降低2.48%，同比降低27.75%；麸皮平均价格为1.68元/公斤，环比降低2.33%，同比降低21.50%。截至2024年底，我省玉米均价为2.14元/公斤，同比降低19.25%，环比下降0.47%，再创2021年以来的价格新低，比历史高价回落30.29%；豆粕价格弱势走低，为3.06元/公斤，同比降低25.37%，环比降低0.65%。2024年全株青贮生产成本同比减少50-80元/吨，要大力推广本土化粗饲料，使泌乳牛饲料成本控制在1.7-1.8元/公斤，干奶牛青年牛饲料成本控制在20-22元/头·日。

六是国际奶价高于国内，进口总量下降。据海关统计，截至11月底我国进口乳制品235万吨，其中进口奶粉76万吨，同比分别下降11.3%、19.7%。从国际奶价上看，欧盟、美国奶价已经超过我国，新西兰奶价与我国奶价接近，2024年10月欧盟、美国、新西兰奶价折合人民币为4.0、3.9和3.1元/公斤，比2024年1月以来分别反弹13%、25%和20%，若主产国奶价持续高位将对我国奶牛养殖形成一定的利好。如据GDT（全球乳制品交易网）1月7日完成的全球乳制品拍卖数据显示，价格指数较上一轮拍卖回落1.4%，全部产品平均中标价格为4029美元/吨（按当前美元兑人民币汇率1:7.33、乳制品折合鲜奶1:8.25，折合生乳人民币售价为3.58元/公斤，比我省3.12元/公斤的平均价格高出15%）。考虑到供应充足、需求回暖不及预期、奶价高于国内等因素，国际奶业对我国的冲击将持续减弱，并将带动国内奶价向好发展。

养殖效益：综上，经产牛具体收益为，四季度生乳平均收购价格为3.12元/公斤，日均每头牛单产为28.17公斤，产奶牛季度效益为28.17×（3.12-3.30）×（31+30+31）=-466元，即奶牛养殖四季度头均亏损466元，日单产达到30公斤的养殖水平处于盈亏平衡线上，去年同期头均盈利179元。养殖场户亏损面超过80%，1-12月产奶牛头均累计亏损2021元。

（三）后市预判

对于奶业持续发展仍需观察经济和消费整体恢复情况，未来还是要从解决供需不平衡上来应对奶价下行的问题，如今的市场环境仍然存在很大的不确定性。2025年上半年若消费不能实现很好的增长，依然面临较大压力；下半年奶源供给情况将好于2024年同期，但恢复的如何，需要根据2025年上半年奶牛减栏数量，以及居民消费恢复情况，同时中欧、中美贸易也将影响2025年奶源供需平衡，国家卫健委开展灭菌乳标准修改和国家对牛肉进口的管控将是2025年奶业的一大利好。

牧场端需要持续调整养殖规模、优化养殖结构，乳企需要加大研发力度、开发符合市场需求的产品。长远看，我国乳制品未来消费需求温和增长的基本面没有改变，乳制品消费结构也正在优化。在大健康产业快速发展背景下，优质蛋白食品消费需求旺盛，奶酪等市场正在高速增长，零食奶酪品类趋于丰富，佐餐奶酪渗透率持续提升。同时，随着大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制品更新鲜营养的概念被接受，把握奶业消费新趋势，如下沉市场中年轻人在消费理性大背景下追求性价比，中产阶级回归理性消费，以及银发经济崛起，让消费竞争也更为多元，奶业发展空间更大。

来源： 山东省畜牧兽医局