★奶牛：生乳价格低位回暖，养殖亏损持续收窄。奶牛日饲养成本（日均单产30公斤），折合公斤奶平均成本为3.35元，奶牛养殖全成本为3.40元/公斤。一季度奶牛养殖头均亏损805元，环比收窄0.6%，日单产33公斤处于盈亏平衡线上。

奶牛：生乳价格低位回暖，养殖亏损持续收窄

（一）成本核算：

1.初产牛：一季度，一头怀孕5月龄的青年牛售价1.5万元左右，其中初生公犊牛售价按25元/公斤，体重40公斤计算，约1000元/头；母犊基本不出售。按25个月（13.5月龄开始配种，怀孕10个月）、日均全成本17元/头测算，全程成本12750元/头，头均盈利约2250元。

2.经产牛：经产牛按肉牛价格进行淘汰，淘价21元/公斤，一头650公斤体重的成母牛售价13650元。奶公犊落地价25元/公斤，体重40公斤，售价1000元/头；如果是用和牛或西门塔尔牛冻精，犊牛售价达3000元/头。肉牛行情回暖带动行业利润。泌乳牛每日饲养成本（按每公斤生乳折算）：按奶牛日均单产33公斤来计算，统筹日粮成本、运营成本（药品投入、水电和人工工资费用，以及土地、牛舍租赁费）、固定资产和生物资产折旧等支出项目计算，一季度成母牛公斤奶平均成本为3.35元，其中全价料成本2.75元、生物资产折旧0.60元。

综合全群结构（一季度末我省产奶牛占全群比重为42%），我省奶牛生产全成本（成母牛+后备牛）在3.40元/公斤。

（二）一季度奶业形势与养殖收益

一是价格呈现低位回暖态势，后期承压回落。一季度，奶价均价为3.05元/公斤左右，同比降低0.97%，环比回升0.33%。奶价由一季度初3.05元/公斤逐步回升至2月初的3.06元/公斤，随后进入产奶旺季和消费淡季的供需错配区间，奶价持续弱势震荡，至3月底，回落至3.03元/公斤。

二是奶牛产能承压去化。据我省奶站监测数据显示，2026年1-3月份生乳产量同比分别增加6.44%、5.24%、3.35%，增幅逐步收窄；环比分别增加4.68%、-1.23%、-5.02%，产奶量2个月环比降低。

三是饲养成本震荡回落，综合成本略增。2026年一季度，玉米价格降低，豆粕价格小幅走高，奶牛饲养成本震荡，略低于一季度。据监测，我省规模牧场一季度奶牛精料成本为1.99元/公斤，环比降低5.69%；但是其他成本升高，导致奶牛饲养成本为2.75元/公斤，环比升高0.36%；牧场综合成本略增，生鲜乳全成本3.35元/公斤，环比升高0.30%。

四是疫情和成本压力或加速产能去化。南非1型口蹄疫首次传入我国导致牧场疫病防控压力增加；中东战争的持续发酵通过能源、化肥、物流等多重渠道推高养殖成本；国内经济增速放缓、消费者信心低迷又制约着乳制品需求的增长，这三大外部冲击正在重塑中国奶业的供需格局和竞争态势。一方面，口蹄疫封场导致发病场产能瞬间归零，周边牧场大受波及，加速了行业去产能进程；另一方面，中东战争推高的饲料成本使原本就亏损的牧场雪上加霜，预计综合成本上涨11%-18%；而宏观经济的疲软则限制了奶价上涨的空间，即使供给收缩，需求端的乏力也难以支撑价格大幅回升。

养殖效益：综上，经产牛具体收益为，一季度生乳平均收购价格为3.05元/公斤，日均每头牛单产为29.82公斤，产奶牛季度效益为29.82×（3.05-3.35）×（31+28+31）=-805.14元，即奶牛养殖一季度头均亏损805元，环比收窄0.61%，即日单产达到33公斤的养殖水平处于盈亏平衡线上。

（三）后市预判

短期来看，受生乳产能持续释放、市场供过于求格局未发生根本性改变的影响，近期生乳价格仍将面临一定承压，难以实现大幅上涨，大概率维持震荡运行态势。

但值得关注的是，一方面随着气温回升，乳品消费市场逐步回暖，液态奶、酸奶等终端产品需求小幅增加，有望带动市场交易价格小幅回升，供需双方的阶段性平衡推动生乳价格呈现温和上涨行情；另一方面，当前生乳收购均价已持续处于养殖成本线以下，行业普遍亏损的局面将进一步推动产能去化进程，中小牧场退出速度可能加快，产能过剩压力将逐步缓解，这预示着奶牛养殖行业可能正迎来周期底部的关键转折点，后续价格有望逐步回归合理区间。特别是随着气温升高，5月份后口蹄疫病毒传播力减弱，疫情风险缓解，市场信心将逐步恢复。

长期看，我国乳制品消费市场仍存在较大的结构性增长机遇，深加工领域的国产替代有望成为乳企发展的新增长点，进而带动原料奶需求提升。从消费潜力来看，目前我国人均乳制品消费量仅为世界平均水平的三分之一，与《中国居民膳食指南》建议的每日乳制品摄入量仍存在较大差距，消费提升空间广阔。随着居民健康消费观念不断增强，乳制品消费结构呈现多元化、高端化趋势，低温乳品凭借新鲜、营养的优势，奶酪等干酪制品凭借高蛋白、易吸收的特点，均具备可观的成长空间；同时，城乡和区域消费不平衡问题依然显著，但随着农村居民收入水平提升、消费观念升级，农村市场已成为乳制品消费的重要增长点，预计将持续拉动原料奶需求，为奶牛养殖行业长期健康发展提供支撑。