第29周，生乳价格再走低，奶业下行压力持续

第29周（7月15日-7月21日），生乳价格承压继续下行，再创2017年以来最低位。第29周我省生乳均价为3.21元/公斤，同比降低14.40%，环比降低0.62%，比2017年以来最高价4.41元/公斤，降低27.21%。在我省监测的26个县中，剔除3个无效数据，有6个县的价格大于或等于全省平均价格，有17个县的生乳价格低于全省平均价格。其中最高价格在蓬莱市，为4.60元/公斤；最低价格出现在郯城县，为2.50元/公斤，最高价与最低价差值为2.10元/公斤，差价虽与上周相比持平，但是低于全省平均价的县市数量持续增加，奶牛养殖基本面下行压力加大。蓬莱市为代表的牧场采取自产自销的奶吧模式，生乳价格保持较高价位。

奶价再创新低，对冲玉米价格回落，饲料成本走低，奶牛养殖亏损额度与上周持平。本周奶粮比价为1.32:1，同比升高2.33%，环比持平。生乳价格弱势回落，主要是供强需弱的基本格局所致。生产端，因生乳产量增加（统计数据显示，2024年上半年全国牛奶产量增长3.4%，其中我省牛奶产量达到155.7万吨，同比增长11.1%），生乳价格下行压力仍在。消费端，作为可选消费品，乳制品受经济波动影响明显，整体乳制品消费依然较为低迷，乳品加工企业喷粉行为依旧存在，当前仍处于渠道库存梳理，以去库存为主，生奶价格承压回落。据国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利介绍，2024年4-5月国内龙头乳企平均每天喷粉的生乳达到2万吨，约占收奶量的25%。6月底喷粉的生乳下降到8000吨/天，约占收奶量的11%，但2024年生乳过剩情况依然要比2023年同期严重。截至2024年6月，国内龙头乳企的奶粉库存总量不低于30万吨，乳企也承担着较大的经济压力。对此李胜利建议，2024年国内原奶行业仍要适度压缩牛奶产能。

同时从恒天然乳制品拍卖价格指数来看，受供需影响，全球乳制品拍卖均价较上期略有回升，但仍低于国内平均奶价。今年以来国内奶价持续低于国际均价。据GDT（全球乳制品交易网）7月16日全球乳制品拍卖完成，全部产品(价格指数)成交均价为3837美元/吨，较上一轮拍卖价格升高0.4%，本次交易全脂奶粉竞得均价3142美元/吨，较上一轮拍卖价格下跌1.6%；脱脂奶粉均价2566美元/吨，较上一轮拍卖价格下降1.1%，黄油价格6606美元/公吨，较上一轮拍卖价格回升0.8%，乳制品价格指数整体有所回升。据海关统计，我国2024年1-6月共计进口各类乳制品131万吨，同比减少15.6%，进口额54.35亿美元，同比下降22.4%，对国际奶价形成压力。考虑到供应充足，需求乏力，预计国际奶价仍将持续震荡。

当前随着奶价再次下行，部分牧场资金链更加紧张，适当结构优化和产能出清有利于缓解供给过剩，出售部分中低产奶牛，甚至是后备母牛。扩大泌乳牛群结构，从45%提升至60%，更好地保障现金流安全，是牧场实现持续经营的第一要务。

后市来看，近期奶业生产各环节仍以消化前期库存为主，对于乳制品价格拐点的出现需持续观察下半年经济和消费整体恢复情况。7月份天气转热，奶牛养殖逐步进入抗“热应激”阶段，奶牛产量有望逐步回落，有利于缓解当前供大于求的产需压力（据对全省559家奶站监测，6月份我省生乳产量环比降低1.56%，连续2个月奶产量环比降低）。

随着上游牧场产能出清，本轮产能去化初见成效。各乳企稳步消化上游奶源，生乳价格将逐渐企稳，奶业行情有望回暖。今年上半年，下游乳企协同上游养殖企业都在推行去产能计划。据统计，截至二季度末，我省奶牛存栏74.11万头，同比减少8.9%，环比减少4.21%。另据监测，目前宁夏奶牛存栏量从2023年底的91万头下降到2024年5月的81万头，部分牧场已经不养后备牛；河北牛场由2024年初的833家下降到745家。此外，大型牧业集团到6月份已淘汰成年母牛近5万头。2024年以来，生乳产能去化初见成效，3月份至今，全国每天消减近4500吨原奶，合计15万头泌乳牛，主产区散奶价格已有所上涨。

长远看，我国乳制品未来消费需求温和增长的基本面没有改变，乳制品消费结构也正在优化。在大健康产业快速发展背景下，优质蛋白食品消费需求旺盛，奶酪等市场正在高速增长，零食奶酪品类趋于丰富，佐餐奶酪渗透率持续提升。同时，随着大众对于营养的升级需求凸显，低温乳制品更新鲜营养的概念被接受，把握奶业消费新趋势，如下沉市场中年轻人在消费理性大背景下追求性价比，中产阶级回归理性消费，以及银发经济崛起，让消费竞争也更为多元，奶业发展空间更大。长远看，生乳制品消费潜力犹存，市场对于2024年下半年消费回暖预期较高。

来源：山东省畜牧兽医局