第29周（7月13日-7月19日），生乳价格高位企稳。本周生乳平均价格为3.08元/公斤，同比升高3.01%，环比持平。从区域价格分布来看，在我省监测的26个县中，剔除3个无效数据，有5个县的价格大于或等于全省平均价格，有18个县的生乳价格低于全省平均价格。其中最高价格在蓬莱区，为5.00元/公斤；最低价格出现在招远市，为2.55元/公斤，最高价与最低价差值为2.45元/公斤，差价与上周持平，低于全省平均价县市数量仍然过半，整体市场仍处于供求宽松格局。蓬莱区为代表的牧场采取自产自销的一体化经营模式，生乳价格保持较高价位，牧场效益较好。从消费层面看，奶农办加工可作为当前乳品消费市场的有益补充。当前奶农自主开展乳品加工、延伸产业链条的模式，既能拓宽生乳销售渠道，又能更好地适配终端消费需求，可作为当前乳品消费市场的有益补充，为中小牧场突围提供了可行路径。

奶价企稳，奶牛养殖效益相对稳定。本周奶粮比价为1.27:1，同比升高6.06%，环比持平。从成本端来看，当前我省奶牛养殖成本整体维持在3.20-3.40元/公斤区间，其中成母牛公斤奶平均成本约3.34元，全群综合养殖成本约3.40元/公斤，而生乳当前收购均价（3.08元/公斤）仍低于养殖成本线，行业整体处于亏损状态。分主体来看，部分规模化、一体化经营的大型牧场，凭借规模效应、成本控制优势及产业链延伸收益实现盈利；中小牧场受成本高企、价格偏低双重挤压，亏损压力依然较大，经营困境尚未得到有效缓解。

奶价企稳，主要是消费需求呈现弱复苏态势所致。受宏观经济弱复苏、渠道碎片化及部分季节因素（如二季度部分地区雨水偏多、气温偏低对雪糕/冰淇淋等冷饮类消费产生抑制）影响，乳制品消费市场整体呈现弱复苏态势，市场呈现明显的“低温化”与“健康化”分化趋势，低温鲜奶等新兴品类保持增长。其中低温鲜牛奶呈现高增长态势，同比增速达16.87%，反映出消费者对“新鲜”特性的偏好及低温奶市场需求的持续扩充。低温品类持续走高、常温品类增长遇冷，构成本轮乳业结构升级核心主线，功能性酸奶赛道扩张潜力突出。

后市，短期看，奶价回升压力加大。主要是随着暑期到来，学校放假，学生奶消费走低；同时，当前牧场生产管理水平提升，热应激效应减缓，原奶产量有所增加。据统计，上半年我省生牛奶产量173.6万吨，同比增加11.1%。供求再度呈现阶段性宽松，7月下旬奶价下行压力加大。

中期看，随着上游奶牛存栏持续去化、中小牧场有序出清，叠加下游乳制品需求温和修复，供需格局持续改善，全年奶价或将呈现低位企稳、缓步回升态势，预计今年三季度有望迎来奶价拐点。一方面随着气温回升，乳品消费市场逐步回暖，液态奶、酸奶等终端产品需求小幅增加，有望带动市场交易价格小幅回升，供需双方的阶段性平衡推动生乳价格走出温和上涨行情；另一方面，当前生乳收购均价已持续处于养殖成本线以下，行业普遍亏损的局面将进一步推动产能去化进程，中小牧场退出速度可能加快，产能过剩压力将逐步缓解，这预示着奶牛养殖行业可能正迎来周期底部的关键转折点，后续价格有望逐步回归合理区间。特别是随着气温升高，奶牛热应激影响增强，尤其是进入三伏天气，高温高湿气候或将导致牛奶产量进一步降低。随着产能逐步去化和消费需求回升，价格有望稳步回升。

长期看，我国乳制品消费市场仍存在较大的结构性增长机遇，深加工领域的国产替代有望成为乳企发展的新增长点，进而带动原料奶需求提升。从消费潜力来看，目前我国人均乳制品消费量仅为世界平均水平的三分之一，与《中国居民膳食指南》建议的每日乳制品摄入量仍存在较大差距，消费提升空间广阔。随着居民健康消费观念不断增强，乳制品消费结构呈现多元化、高端化趋势，低温乳品凭借新鲜、营养的优势，奶酪等干酪制品凭借高蛋白、易吸收的特点，均具备可观的成长空间；同时，城乡和区域消费不平衡问题依然显著，但随着农村居民收入水平提升、消费观念升级，农村市场已成为乳制品消费的重要增长点，预计将持续拉动原料奶需求，为奶牛养殖行业长期健康发展提供支撑。